Kinhtetrithuc.vn – Theo ông Nguyễn Việt Cường, nhiều yếu tố đang tiếp tục củng cố đà phục hồi và phát triển của thị trường, bao gồm: triển vọng tăng trưởng GDP nửa cuối năm, tiến độ giải ngân đầu tư công, dòng vốn FDI duy trì tích cực, hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành tạo tiền đề cho các sản phẩm mới, và đặc biệt là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần.
Tín hiệu vĩ mô tích cực
Trong nửa đầu năm 2025, GDP của Việt Nam tăng trưởng 7,52%, mức cao nhất trong giai đoạn 2011–2025 tính theo 6 tháng, tiệm cận mục tiêu mà Quốc hội đề ra. Riêng quý II/2025, tăng trưởng GDP đạt 7,96%, vượt trội so với nhiều nền kinh tế trong khu vực như Trung Quốc (5,1%) và Singapore (4,3%), đưa Việt Nam trở thành điểm sáng nổi bật của châu Á.
Trước diễn biến tích cực này, nhiều định chế tài chính quốc tế như UOB và Citigroup đã nâng dự báo tăng trưởng GDP cả năm của Việt Nam thêm khoảng 0,5 điểm phần trăm. Với nền tảng vĩ mô khả quan cùng hiệu lực từ các chính sách hỗ trợ, tăng trưởng GDP trong hai quý cuối năm được kỳ vọng đạt 7,5–8%, đủ để hoàn thành mục tiêu Quốc hội đã đặt ra từ đầu năm.
Theo ông Nguyễn Việt Cường, Phó Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi, tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm nay sẽ được dẫn dắt bởi ba động lực chính: tiêu dùng nội địa, đầu tư công và đầu tư tư nhân.
Trong đó, tiêu dùng tiếp tục là trụ cột chính, với mức tăng trưởng 6 tháng đầu năm đạt 10% và mục tiêu cả năm hướng tới 12%. Chính sách giảm thuế VAT đang được duy trì và mở rộng sẽ tiếp tục hỗ trợ cho lĩnh vực này – vốn chiếm gần 60% cơ cấu GDP.
Về đầu tư công, dù tỷ lệ giải ngân hiện chỉ đạt khoảng 30%, chưa phản ánh hết tiềm năng, song sau giai đoạn kiện toàn bộ máy hành chính theo chủ trương sắp xếp địa giới, tiến độ giải ngân đang được thúc đẩy mạnh và nhiều khả năng sẽ đạt kế hoạch cả năm, tạo cú hích đáng kể cho tăng trưởng.
Song song đó, khu vực tư nhân đang ghi nhận làn sóng đầu tư mới, được kích hoạt bởi chính sách lãi suất thấp và việc triển khai quyết liệt Nghị quyết 68. Ước tính đầu tư tư nhân sẽ đóng góp khoảng 10% vào tăng trưởng GDP trong năm nay.
Dù chiếm tỷ trọng vừa phải, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vẫn là động lực quan trọng. Trong 6 tháng đầu năm, vốn FDI giải ngân đạt 11,7 tỷ USD – tăng hơn 25% so với cùng kỳ. Dự kiến nửa cuối năm, Việt Nam có thể thu hút thêm khoảng 15 tỷ USD, hoàn toàn đáp ứng mục tiêu năm. Đồng thời, việc tái cấu trúc bộ máy nhà nước theo tinh thần Nghị quyết 66 đang hỗ trợ tích cực cho việc triển khai các mục tiêu chi tiêu và tăng trưởng của khu vực nhà nước.
Tín hiệu vĩ mô tích cực lan tỏa sang thị trường chứng khoán
Theo ông Nguyễn Việt Cường, những chuyển biến tích cực của nền kinh tế đang phản ánh rõ nét lên thị trường chứng khoán. Kết thúc 6 tháng đầu năm, VN-Index đã tăng thêm 110 điểm (tương đương 8%), nâng vốn hóa toàn thị trường lên 250 tỷ USD. Chỉ số P/E trung bình vẫn ở mức hấp dẫn, khoảng 14 lần – thấp hơn so với mức bình quân của khu vực là 16 lần. Số lượng tài khoản chứng khoán vượt mốc 10 triệu, kéo giá trị giao dịch bình quân lên khoảng 20.000 tỷ đồng/ngày.
Nhiều yếu tố đang tiếp tục củng cố đà phục hồi và phát triển của thị trường, bao gồm: triển vọng tăng trưởng GDP nửa cuối năm, tiến độ giải ngân đầu tư công, dòng vốn FDI duy trì tích cực, hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành tạo tiền đề cho các sản phẩm mới, và đặc biệt là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần. Với nền tảng vĩ mô và dòng tiền như hiện tại, ông Cường cho rằng việc VN-Index đạt vùng 1.500–1.550 điểm vào cuối năm là hoàn toàn khả thi.
“Trong bối cảnh nền kinh tế bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới, được hậu thuẫn bởi cải cách thể chế và hội nhập sâu rộng, chiến lược đầu tư cũng cần được tái cấu trúc theo hướng trung và dài hạn, với sự chọn lọc kỹ lưỡng để phù hợp khẩu vị rủi ro”, ông Cường nhấn mạnh.
Đối với nhà đầu tư thiên về an toàn, ông Cường khuyến nghị nên ưu tiên các nhóm ngành có vai trò dẫn dắt nền kinh tế, bao gồm: ngân hàng (hưởng lợi trực tiếp từ tăng trưởng tín dụng cao); hạ tầng và đầu tư công (được tiếp sức nhờ tiến độ giải ngân đang được đẩy mạnh); bất động sản nhà ở (hưởng lợi từ việc tháo gỡ pháp lý theo Nghị quyết 86); bán lẻ (hưởng lợi từ phục hồi tiêu dùng và chuyển dịch sang kênh mua sắm hiện đại).
Trong khi đó, nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao có thể cân nhắc các nhóm ngành mang tính chu kỳ và nhạy cảm với thị trường như chứng khoán (hưởng lợi từ dòng tiền mạnh, các sản phẩm giao dịch mới, và kỳ vọng nâng hạng thị trường); công nghệ (được hỗ trợ dài hạn bởi Nghị quyết 57 về đổi mới sáng tạo, đặc biệt trong các lĩnh vực như AI, bán dẫn và dữ liệu số).
Ông Cường cũng tiết lộ, trong thời gian tới, Kafi sẽ triển khai nhiều giải pháp đầu tư dựa trên nền tảng trí tuệ nhân tạo, bao gồm môi giới thông minh và danh mục đầu tư tự động. Những công cụ này sẽ giúp nhà đầu tư cá nhân ra quyết định hiệu quả hơn trong môi trường thị trường nhiều biến động nhưng rủi ro được kiểm soát chặt chẽ.
Theo Hải Đường / Vietnam Finance
Xem thêm: